進入升息循環　升息概念股大閱兵

◎張文赫CSIA

美國經濟不斷走強，FED宣布今年第二次升息，升息一碼，基準利率範圍提高到1.75～2％，並確保不斷轉強的經濟處於平穩狀態，可能加速提高利率，今年9月、12月若經濟數據符合預期的話，將還會在升息兩次，明年也會升息4次正式進入升息循環。升息使得美國國債收益率上揚，2年期收益率攀升至2008年以來最高點，而10年期國債收益率短暫觸及3％，通膨持續加重，這都可能引發股市回檔，新興市場也因美元升值恐引發資金回流。

（圖片來源：維基百科）

圖說：升息使得美國國債收益率上揚，2年期收益率攀升至2008年以來最高點，而10年期國債收益率短暫觸及3％，通膨持續加重，這都可能引發股市回檔，新興市場也因美元升值恐引發資金回流。

美國經濟越來越好的情況下，川普政策以美國優先，最終還是走向貿易戰，宣布對中國輸美價值500億美元商品課徵25％關稅，而中國也不甘示弱，以戰止戰對美報復，中國政府立即發布了同等規模、同等力度的反制措施，生效時間和美方一致，而川普揚言再加碼2000億的中國進口商品課稅，為得就是打垮2025中國製造，引爆全球股市暴跌，陸股破底創下2年新低，韓股完成1年大頭部，港股被陸股影響跌到年線，台股因為受惠那斯達克創新高，相對強勢，暫時守住季線，但若美股因貿易戰開始回檔，台股也會跟著補跌，短線上升息概念股將成為資金的避風港。

抗通膨受惠大 大成鋼美國通路發威

美國通膨加速，今年下半年還有2次升息，抗通膨概念股以原物料為首，是必要納入投資組合。

美國商務於2017年11月宣布針對中國的普通合金鋁自發展開反傾銷與反

補貼的雙重調查，2016年此類商品的進口價值約6億美元，美國商務部於

4/17初步裁定中國鋁合金板材獲得政府補貼，將徵收31.2～113.3％的反補

貼稅，並於8月底終判。由於美國前兩大通路商的商用鋁捲板來源有70％以上料源來自中國，受到美國商務部啟動雙反調查影響，美國國內業者鋁製品供給吃緊，因大成鋼2017年5月併購美國第二大鋁板通路商Empire Resources，目前為北美第一大鋁板通路商，庫存達8～10個月，加上掌握料源除了中國仍有台灣中鋁、印尼、南非、印度等可供應，較競爭者具優勢。

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